Заключение

В данной курсовой работе раскрыта тема сущность и принципы арбитражный операций. Показана в чем состоит сущность арбитражный операций, раскрыты виды арбитражный операций, охарактеризованы типы арбитражный операций и показано в чем заключаются новые возможности арбитражных операций на фондовом рынке. Сущность арбитража проявилась при рассмотрении различных цен на определенную ценную бумагу.

Рынок ценных бумаг является эффективным регулятором процесса инвестирования капитала, который способствует перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивает их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях.

Основу множества операций на фондовом рынке составляет арбитраж.

Арбитражная сделка - это биржевая операция, которая состоит в том, что ценная бумага покупается на одной бирже и в тот же момент ее аналог продается на другой. Тем самым фиксируется разница в стоимости этих бумаг на разных биржах. Легко увидеть, что независимо от дальнейшего движения рынка - стоимость портфеля остается примерно постоянной (так как встречные сделки компенсируют друг друга). Далее, когда разница в ценах изменяется в благоприятную сторону, производится обратная арбитражная сделка, фиксирующая прибыль. Арбитраж в основном связан с международными срочными финансовыми операциями, включая курсы иностранной валюты, краткосрочные проценты и стоимость ценных бумаг. Основной целью арбитражера является получение прибыли без риска, используя при этом разницы в ценах на различных рынках.

Принято различать три вида арбитража:

1. Чистый арбитраж – проведение операций основано исключительно на ценовых различиях между активами площадках разных типов, которые в будущем должны выровняться.

2. Почти арбитраж – при идентичных денежных потоках активы продаются по разным ценам, причем, совпадут ли их цены в будущем – неизвестно.

3. Спекулятивный арбитраж – в этом случае участники рынка находят инструменты, которые, как считают инвесторы, либо переоценены, либо наоборот, недооценены.

По мере того, как рынку становится доступной новая информация, могущая повлиять на цену базового актива, цена фьючерсного контракта может двигаться вверх или вниз, и этот процесс переоценки контракта непрерывен.

Большинство фьючерсов не имеют оптимальной цены, что означает торговлю либо по более высокой, либо более низкой цене. Эту разницу используют арбитражеры, производя продажу на фьючерсном рынке по высоким ценам и покупку по низким, и в то же время, осуществляя сделки с физическим активом.

Если Вы совершаете арбитражные операции, Вам не нужно знать, будет ли рост или падение рынка. Всё что Вас интересует – это разница между ценами двух одинаковых либо взаимосвязанных активов. Ваша задача сводится к определению момента, когда происходит отклонение цен данных инструментов. После этого Вы, покупаете наиболее дешёвый актив, и одновременно продаете другой, более дорогой. После того как цены выровняются, Вы совершаете обратные сделки, направленные на закрытие позиций (офсетные сделки), таким образом Вы без риска получаете прибыль.

Все большее значение на фондовом рынке России приобретают производные финансовые инструменты, наиболее заметным из которых являются фьючерсные контракты. Основное преимущество арбитражных операций перед традиционной торговлей акциями - низкий рыночный риск. Фактически доходность торгов не зависит от роста или падения рынка, но пропорциональна объему торгов. Наиболее консервативные виды арбитража дают нулевой риск и доходность сравнимую с доходностью по государственным облигациям.

Итак, арбитраж и связанная с ним деятельность включает в себя как знание о разности цен, так и способность к предвиденью динамики цен, объемов операций, возможной прибыли и риска.